ETF，历来以其投资的便捷和交易的高效著称。

除了有特殊投资限制的跨境ETF，宽基ETF一般情况下即使出现了交易价格与净值的偏离，市场机制通常会使这种偏离在短期内得到修正。

而日前，竟然有规模较大的宽基ETF折价接近2%。

这背后，是什么情况？

Wind数据显示，截至2月21日收盘，华泰柏瑞中证2000ETF折价约1.9%，是折价最为明显的非货ETF。

此外，折价较多的ETF还有广发中证云计算与大数据主题ETF、富国中证2000ETF、工银中证100ETF，中银证券创业板ETF等。

总体看，跟踪中小盘指数的ETF占据较多席次。

和业内另一些宽基大盘ETF比较可以发现，1%以上折价率在上述大盘ETF里并没有出现。

截至WIND对2月21日18点的折价率统计，几乎所有300ETF的折价率都小于0.26%。

这显示了和小盘指数ETF完全不一样的表现姿态。

通常，折价率提升意味着，盘中有资金开始抛售。而同期，接盘资金不够充足导致盘面短期出现折价。

而对比前述的300ETF和2000ETF，可以发现，明显大盘ETF的“买气”要更加旺盛。

那么为何ETF相应的套利机制没有来压缩折溢价呢？

业内人士认为，这可能是几个方面原因：

其一是，跨市场ETF的申购赎回机制较为复杂，尤其是现金替代或买卖个股的成本有一定不确定性。

其二是，部分ETF的赎回和申购有各种限制。

不过，从ETF的历史来看，深度折价和溢价都不会长期存在（下图）。

随着时间的推移，市场的力量最终都会发挥效果。

从这个角度看，有套利赎回资质和资金能力的投资者，或许又到了一试身手的时候。

虽然，折价抬升往往象征着部分资金离开特定的ETF，但从总量来看，资金依然在流入ETF市场。

Wind统计显示，整体ETF市场来看，股票ETF的规模还是增长的。

具体来看，根据WIND统计，在2月18日到2024年2月22日间，内地全部的股票ETF份额合计增加14.13亿份，持股总市值增加超400亿元。

其中，份额增加最明显的是跟踪沪深300指数的ETF产品。